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机械行业周报:新周期、新成长2017年超配高端装
发布时间:1970-01-01

  。看好周期回暖下守旧呆滞修复性机缘,油气配备、煤炭呆滞(4周前昭着看众煤炭呆滞:煤炭呆滞企业近期回款改正,局限企业10月订单回升)趋向向上,合心高铁车辆招标、军民调和。中间经济职业集会:看好来岁军工、邦企同化统统制更改。

  【油气配备】油气配备行业趋向向上,倡议超配!赓续首推【惠博普】,看好通源石油、恒泰艾普、安控科技(股权激发已授予)、杰瑞股份。【煤炭呆滞】根本面改正,要点保举【六合科技】、【郑煤机】、林州重机。 确定性的功绩和生长为上,近期要点保举【北方创业】、【六合科技】、【惠博普】。 看好或有主动变动的底部票:【科达洁能】、【台海核电】、【天奇股份】、【江南嘉捷】。

  (2)本周中央组合收益率2.0%,同期沪深300指数-1.1%。2016年组合累计收益率11.5%。本周仓位80%【仓位区间:60-95%】。

  2、要点股池:【春晖股份】、【科达洁能】、【台海核电】、【天奇股份】、【威海广泰】、【海特高新】、【浙江大力】、【安控科技】、【江南嘉捷】、【康尼机电】、【隆鑫通用】、【华测检测】;先导智能、康力电梯、雪莱特、通裕重工、应流股份、创力集团、隆华节能、华中数控、金通灵、恒泰艾普、大冷股份、诺力股份、永创智能、南方轴承。

  3、上周主见/呈文:惠博普/北方创业/天沃科技/六合科技/春晖股份/安控科技/高空功课平台/等 【惠博普】今明两年功绩将竣工迅疾延长,打制油气家当同盟将来生长空间大,赓续要点保举。 【北方创业】与神华启动1100辆C80型铝合金运煤专用敞车;资产交割仍旧杀青,赓续要点保举。 【天沃科技】中机电力(原央企邦机集团旗下)收购杀青。不确定性撤消,赓续强推!“明净能源+邦防军工”,低估值小市值,来岁PE 20倍。 【天沃科技】庞大资产重组获商务部反垄断局批复;将来将受益“明净能源+邦防军工”;赓续保举。

  【雾霾-煤炭明净运用-六合科技】习主席:饱动北方区域冬季明净取暖。煤炭明净运用--赓续要点保举六合科技。

  【春晖股份】股权激发草案推出,高铁配备民营龙头,看好外延生长。目前商场预期差较大,赓续保举。

  【高空功课平台】修设和平事变频发,高空功课平台大局所趋,赓续保举浙江大力。

  4、下周调换/调研:斯莱克/纽威股份等【斯莱克】12月27日(下周二),姑苏。

  5、中央主见:确定性的功绩和生长为上--看好轨交、军民调和、3C主动化等绩优生长股。

  确定性的功绩和生长为上,看好功绩和生长性兼备的大交通配备--轨交、通用航空、新能源汽车家当链,自下而上操纵优质个股增发投资机缘。

  (1)【油气配备】OPEC石油限产制定竣工,ICE布油超50美元;油气配备要点保举惠博普、安控科技,合心杰瑞股份、恒泰艾普。

  (2)【煤炭呆滞】倡议超配!六合科技、郑煤机、林州重机!行业根本面改正,趋向向上!

  (3)【轨道交通】PPP 希望提拔城轨地铁、有轨电车景心胸,轨交行业延长确定性大;要点保举功绩和策略组织好的【鼎汉技能】、【春晖股份】,看好【康尼机电】、【永贵电器】、期间新材、福鞍股份。

  (4)【通用航空】通用航空要紧战略出台、行业趋向向上确定性大。赓续要点保举功绩好的【威海广泰】、策略名望高的【海特高新】、功绩好的【隆鑫通用】。

  (5)【新能源汽车家当链】赓续看好新能源汽车家当链【中鼎股份】、锂电修立【先导智能】、电动物流车【创力集团】。

  (6)【工程呆滞】近期工程呆滞行业商场合心度提拔,咱们以为短期为中心性机缘,行业根本面改正仍需年华; 目前行业保有量较大,新增产量如发掘机有所回升,但仍处于史书最高水准的1/3支配,上市公司功绩拐点仍需恭候。咱们赓续看好PB 低于1倍的行业龙头【中联重科】、细分子行业景心胸较高的高空功课平台龙头【浙江大力】,合心【三一重工】和【柳工】。

  6、近期要点合心:OPEC 石油限产制定竣工后整个落实情状;高铁车辆招标;核电订单落实情状;邦企更改。

  7、其余要点股票池:黄河旋风、机械人、北方创业、弘远智能、潍柴重机、海陆重工、宗申动力、上海机电、广日股份、、四川九洲、利君股份、中集集团、中邦重工、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中船防务、中邦船舶、双环传动;中邦中车、新天科技、三一重工、邦睿科技、长荣股份、杭齿进步、纽威股份、航新科技、亚星锚链。

  8、中央组合投资案件:【惠博普】海外EPC营业希望不断仍旧迅疾延长,与安东油服深度配合打制民营油服龙头品牌,保持保举。估计2016-2018年DMCC公司将为公司孝敬功绩为1.04、1.35、1.66亿元,将大幅提升公司功绩。商酌收购安东油服伊拉克营业(以下简称“DMCC”)的40%股权,公司2016-2018年备考EPS为0.33/0.43/0.55元,备考PE为19/15/12倍。

  【中鼎股份】功绩赓续高延长,外延切入新能源汽车电机管制、充电桩及辅助驾驶等界限,看好赓续环球扩张。19亿增发已杀青,增发价19.75元。海外收入占比超50%、将赓续海外并购;主业赓续迅疾延长+环保/无人机策动机、充电桩、汽车O2O 三大新延长点;PE 27倍,功绩30-40%延长,要点保举。

  【北方创业】70亿收购内蒙一机、北方呆滞装甲车辆、火炮资产,希望成军工央企中央军品总装资产注入榜样,赓续强推。不但仅看好铁途货车有所好转(老营业希望扭亏为盈,近期铁途货车招标1.56万辆),更有军工逻辑。刀兵集团宗子--装甲车辆总装平台(军品净利润近5亿元),合必定增长展。咱们估计北方创业2016-2018年备考功绩4亿、5亿、6亿元支配(功绩具有上调潜力),目前备考市值210亿元;备考PE 53/42/34倍。将来不驱除刀兵集团装甲车辆干系资产再次本钱运作;公司策略意思庞大,有功绩的被低估的军工股!【烟台冰轮】冷链修立邦企龙头,受益冷链、轨交、核电、节能环保。制冷修立龙头,小市值、低估值,地方邦企标的,受益冷链、轨交、核电、节能环保。本年上半年公司订单大幅延长,估计估计2016-2018年扣非功绩复合延长率高出30%。山东地方邦企商场比赛认识较强。从公司款待投资者频率提拔角度,必然水平反应出公司主动立场,将来希望受益邦企更改。估计本年功绩3.5亿元,17倍PE;来岁估计20倍PE。扣非1.7亿元,34倍PE,来岁估计25倍支配。功绩仍具上调潜力。公司和平边际较高,咱们深度呈文加大保举力度!【鼎汉技能】策略对标德邦克诺尔,主动探寻邦际化,功绩逐季上升,近期渐渐加大保举力度。公司主业为轨道交通车辆及地面修立,此中车辆修立搜罗车载电源、空调、电缆等,地面修立搜罗信号电源、通讯电源、屏障门及储能修立等。公司已杀青“从地面到车辆”的转型,车辆产物占收入比重仍旧从2014年的39%提拔至2015年的63%。

  公司中央比赛力的产物是电气修立及干系产物,将来将主动探寻邦际化生长道途,不驱除通过投资并购海外具有前辈技能的标的;同时提升软能力的修立,为将来海外配合提升本身比赛力和吸引力。

  公司已布告本次增发订价基准日将调节为发行期首日,估计岁终能杀青增发。商酌此次增发,估计公司2016-2018年EPS为0.65/0.90/1.17元,PE为31/23/17倍,赓续保举!9、行业主见:新生长、新周期--2017年超配高端配备。

  1)新周期:守旧行业中看好油气配备、煤炭呆滞、集装箱、冷链修立;合心工程呆滞、电梯、船舶海工等。

  【油气配备】原油代价反弹,保举具有中央比赛力的优质生长股。要点保举惠博普(性价比高海外市占率提拔;功绩好低估值高延长);看好恒泰艾普(低价并购完满家当组织;孙公司股权让与希望获取高额回报);合心海默科技(近期增发;小市值弹性大)、杰瑞股份(邦内民营压裂修立成立龙头企业)、吉艾科技(进军炼油营业)。

  【煤炭呆滞】倡议超配!六合科技、郑煤机、林州重机!行业根本面改正,趋向向上!【电梯】出口+维保+转型,现金流杰出,民族品牌企业希望成为新巨头。要点合心江南嘉捷、弘远智能、康力电梯,看好上海机电、广日股份,合心汇川技能、新时达。

  【工程呆滞】行业团体估值水准已反应绝望预期,合心行业估值提拔行情。PB行业均匀正在1相近,正在团体大盘估值水准提拔情状下和行业受益“一同一带”预期下,行业估值水准希望提拔。看好龙头中联重科,合心三一重工和柳工。

  【船舶海工】军船订单放量、本钱运作提速。南北船续南北车成央企更改主旨。合心中邦重工、中船防务、中邦船舶、中集集团、亚星锚链、潍柴重机、杭齿进步。

  2)新生长:看好高铁修立、3C主动化、无人机/通用航空、核电修立、环保配备、锂电修立、消防配备等。

  【铁途修立】2015年铁途修立义务逾额杀青:天下铁途固定资产投资杀青8238亿元,逾额杀青238亿元;铁途新线公里;铁途配备采购量或达1500亿元。铁途投融资更改、铁途土地归纳开荒等更改饱动。要点保举康尼机电、鼎汉技能,合心中邦中车、北方创业。

  【军民调和】深度呈文(36页)--《军民深度调和:升为邦度策略;民参军、同化统统制将是亮点》:无人机、航空配备、智能配备等是军民深度调和要点界限。要点保举海特高新、威海广泰、四川九洲,合心宗申动力、川大智胜、利君股份、新研股份、通畅动力、航新科技、奥普光电等。

  【无人机】深度呈文(43页)--《无人机行业:军用、民用专业级无人机龙头即将腾飞》:将来15年中邦无人机商场需求超3300亿元,此中军用近2000亿;民用专业级无人机:安防界限、农林植保、电力巡线等商场需求大。要点保举威海广泰!看好洪都航空、宗申动力、隆鑫通用,合心金通灵、通裕重工等。

  【通用航空】咱们判定《低空空域束缚应用原则》、《通用航空飞舞管制条例(修订版)》、出书公然的低空航图等合节家当战略希望赓续出台;通航家当即将腾飞。咱们赓续要点保举功绩最好的威海广泰、策略名望高且股价倒挂的海特高新,空管编制四川九洲、川大智胜将率先受益,中心性机缘合心中信海直、德奥通航、江山智能、应流股份(与德邦SBM协同研发两款涡轴策动机和两款直升机),2个雷达股:邦睿科技、四创电子,无人机:威海广泰、隆鑫通用、金通灵、雪莱特、宗申动力、洪都航空。

  【中邦成立2025/工业4.0/智能配备】中邦成立2025已正式出台,智能配备行业需求、景心胸、催化剂将赓续超预期,要点看好办事机械人。合心天奇股份、双环传动、江南嘉捷、博林特、机械人、康尼机电、慈星股份、锐奇股份、上海机电、博实股份、汇川技能、新时达等。

  【办事机械人】深度呈文(45页)--《办事机械人:产生点渐渐邻近;将来宇宙“新物种”,将出生环球巨头》:办事机械人比如30年前的电脑,15年前的手机;将来10年办事机械人行业范围超万亿,将来三年复合增速22%;产生点邻近。看好康力电梯、GQY 视讯(小市值),合心巨星科技、博实股份、机械人、雄伟家族等。

  【核电修立】看好核电修立、核废物处置及核退伍商场前景;要点保举通裕重工(核废物智能处置修立)、应流股份(乏燃料处置原料及修立),看好海陆重工、南风股份、江苏术数,合心台海核电、中核科技。

  【环保配备】环保修立中咱们要点合心明决燃煤、燃油、黄标车题目干系标的。行动处置雾霾题目,替换守旧燃煤、燃油的计划,核电配备、自然气配备、新能源汽车也是要点投资宗旨。要点合心六合科技、中鼎股份、天奇股份、南方泵业;其余海陆重工、富瑞特装、隆华节能、南风股份、开山股份等。【锂电修立】深度呈文(34页)--《新能源汽车产生饱励行业迅疾生长》:首推先导股份,合心赢合科技、智云股份等。

  【消防配备】“大行业、小公司”,龙头企业市占率提拔生长性好。要点保举功绩确定性高延长的威海广泰。

  3)危害提示:宏观经济加快下滑危害、守旧行业企业转型进度及收购吞并整合成果低于预期。

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