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东吴证券--机械设备行业跟踪周报:半导体设备板
发布时间:2021-01-20

  1.推选组合 【三一重工600031)】【中联重科000157)】【先导智能300450)】【杭可科技】【柏楚电子】 【杰瑞股份002353)】【晶盛机电300316)】【恒立液压601100)】【浙江大力603338)】【华测检测300012)】 2.投资重点 【半导体开发】体贴受益台积电 CAPEX 加快的开发公司+根本面显著改观的开发板块 台积电正在 14号电线年+45%到+63%;利好其通盘开发供应商。环球半导体开发龙头, AMAT、 ASML、 LAM、 KLA、 DNS 等最为受益。 另外,中微公司的【刻蚀机】已进入台积电优秀制程,华峰 测控的【测试机】,芯源微均进入其供应商编制,也会有肯定水准受益。

  晶圆创筑合头:美邦制裁后台下,中微公司和北方华创002371)负责着邦内 FAB 厂开发采 购的紧要脚色。 鄙人逛汽车和消费电子需求发生的条件下,邦内 FAB 厂 8寸和 12寸 产线产能主要重要,越发是 8寸线年开发订单需求发生,同时正在美邦 制裁影响下,邦产新机台的验证周期希望加快, 倒逼邦产开发采购量上一个新的量级。 最容易邦产化的冲洗机和测试机希望率先竣工一切邦产化。 比拟较刻蚀机、光刻 机和 CVD 的技艺难度,冲洗机和测试机的相对容易一切邦产化。冲洗机合头,邦内年 商场空间 50-70亿元百姓币, 2020年的邦产率仅 10%。盛美 2020年正在招标网披露口径 正在长江存储,华虹,华力微的中标率超 20%。【至纯科技603690)】 12月 31日微信公家号提到 2020年单片式冲洗机订单仍旧超 10台,累计超 3亿元。跟着邦内冲洗机公司的发展 加快,咱们占定 2025年旁边可能竣工绝众人半冲洗机机型的邦产化。 半导体封测行业,显示封测行业高景气。

  【华峰测控】是邦内最大的半导体测试系 统本土供应商,国家正规彩票app下载正在邦内模仿类测试开发细分周围市占率达 40%。测试机空间大、进口 替换相对难度较小。公司正在第三代半导体检测周围卡位较早,产物已取得大客户认同, 他日 3-5年,公司希望成为 GaN 等新兴周围的环球开发龙头。 硅片合头开发龙头【晶盛机电】也值得重心体贴。 8寸硅片开发险些 100%全笼罩, 12寸中心开发长晶炉,众款扔光机仍旧得到客户订单,其他辅助开发均竣工冲破。未 来大硅片邦产化势正在必行,除中环外的其他邦产硅片厂扩产均希望采购晶盛机电开发。

  【油气开发】看好行业回暖,环球油气开发龙头【杰瑞股份】价格将重估 看好油价克复至本钱中枢以上,环球油气本钱开支将回温。 2020年环球油气本钱 开支同比下滑 19%,疫情完了需求克复后将会导致供需重要,咱们占定油价将修复, 中期宁静正在本钱中枢以上( 50美元/桶),驱动 2021年海外油气巨头本钱开支回升。近 期受新冠疫苗交付+OPEC 减产契约伸长利好,邦际油价渐渐回温至 50美元/桶以上, 启发北美压裂功课温和回暖,遵照 BAKER HUGHES INCORPORATED 统计,全美活 跃钻机数由 7月底的 251台已回升至 12月中旬的 346台。 龙头根本面无惧油价振动, 邦内能源保供计谋陆续支柱。 公司受油价下行影响明 显趋弱。 2020年油价由 60美元/桶以上下滑至低点 19.6美元/桶,但 2020Q1-Q3公司 竣工收入同比+28%,归母净利润同比+23%,合同欠债仍竣工同比+10.5%。本轮周期主 要由邦内能源保供计谋驱动, 目前邦内原油产量间隔 2亿吨红线仍有差异,三桶油盈 利已克复安详边际,保供计谋将一连为油气开采造成强支柱。 新产物具备环球角逐力,海外扩张希望再制一个杰瑞。

  【杰瑞股份】 2019年 4月 颁发的环球首个电驱压裂成套开发,与 2019年 11月环球单机功率最大的涡轮压裂设 备正在美邦批量出售,体现出公司正在新型压裂开发方面已处于环球领先名望。北美商场 空间更广,且降本需求大,公司新型产物技艺领先、产物特质契合北美需求,浸透率有 望擢升。 对标哈里伯顿、 GE 等海外角逐敌手,公司目前收入体量较小,咱们看好公司 正在北美商场的事迹开释潜力。

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